Criza a înjumătățit profiturile companiilor de la Bursă în prima jumătate a anului

Recesiunea severă în care a intrat România, ca urmare a crizei financiare, a lovit puternic companiile românești de la Bursă, profitul net agregat coborând cu 48% în prima jumătate a anului, la 1,77 miliarde lei (418,44 milioane euro), potrivit unei analize realizate de NewsIn.

Totodată, veniturile celor 63 de companii de la Bursa de Valori București (BVB) care și-au publicat rezultatele financiare au scăzut cu 8,7% în primele șase luni din acest an, până la 29,958 miliarde lei (7,08 miliarde euro), în contextul în care economia s-a contractat în semestrul I cu 7,6%

În prima jumătate a anului 2008, când economia României "duduia" (produsul intern brut creștea cu 8,8%), companiile listate pe piața reglementată a Bursei raportau un profit net agregat de 3,427 miliarde lei, în timp ce veniturile totale se ridicau la 32,813 miliarde lei.

Potrivit unei analize a casei de brokeraj Intercapital Invest, rezultatele financiare ale companiilor de la BVB și-au modificat tendința în prima jumătate a anului, iar "diferența este normală dacă avem în vedere schimbarea dramatică a mediului de afaceri românesc", comparativ cu primul semestru al anului trecut.

Astfel, după primele șase luni din 2008, emitenții de pe piața reglementată a BVB raportau profituri în creștere cu 45% și venituri cu 52% mai mari.

În contexul în care criza s-a propagat rapid în România, iar primele semne au apărut din ultimul trimestru al anului trecut, analiștii consideră că aceste rezultate financiare slabe erau așteptate și anticipate de investitori.

Profitul net al companiilor din sectorul energetic a scăzut cu 56%

Printre cele mai afectate sectoare de la BVB a fost cel metalurgic, unde companii ca TMK-Artrom și Mechel au trecut pe pierdere, în timp ce Alro și Alumil au înregistrat scăderi de profit cu până la 84%. Astfel, pierderea netă a sectorului s-a ridicat la 44,5 milioane lei (10,52 milioane euro), în semestrul I din 2009, în timp ce veniturile totale s-au comprimat cu 38% comparativ cu perioadat similară a anului trecut.

Un alt sector puternic lovit de criză a fost cel chimic și de îngrășăminte, unde s-au remarcat pierderile Oltchim, de 116 milioane lei, care nu au putut fi compensate de profiturile în scădere ale altor companii (Amonil, Azomureș sau Sinteza Oradea). Industria chimică și de îngrășăminte a încheiat primele șase luni cu o pierdere agregată de 90,32 milioane lei (21,35 milioane euro), pe venituri la jumătate față de primul semestru din 2008.

Pe de altă parte, profitul net al companiilor din sectorul energetic a scăzut cu 56%, la 860,36 milioane lei (203,39 milioane euro),  iar veniturile cu 26%, până la 12,8 miliarde lei (3,03 miliarde euro), în contextul în care companiile petroliere au fost puternic afectate de ieftinirea barilului de țiței.

SIF-urile merg mai bine ca anul trecut

Sectorul SIF este printre singurele cu rezultate mai bune decât anul trecut, analiștii fiind de părere că dividendele mai mari încasate de la bănci și vânzarea unor participații au urcat în medie cu 72% profiturile nete ale celor cinci societăți de investiții financiare. Rezultatul agregat s-a ridicat în primele șase luni la 546,18 milioane lei (129,12 milioane euro), în vreme ce veniturile totale au avansat în același ritm, până la 761,76 milioane lei (180,08 milioane euro).

Cu excepția SIF Muntenia, toate SIF-urile și-au vândut în iunie deținerile în cadrul Bancpost, pentru care au primit de la grupul elen EFG Eurobank peste 12,7 milioane euro. În plus, SIF Oltenia a încasat în aprilie de la Ford Motor Company 75 milioane lei din vânzarea participației deținute la Automobile Craiova.

Sectorul bancar românesc reprezentat pe bursă, în schimb, a consemnat un declin de circa 29% în ceea ce privește câștigurile nete în intervalul ianuarie - iunie 2009, până la nivelul de 444,67 milioane lei (105,12 milioane euro), dar veniturile au sporit cu 40%, la 12,53 miliarde lei (2,96 miliarde euro). Potrivit analistului de la Prime Transaction, Paul Brendea, principala cauză a performanțelor mai slabe în sectorul bancar sunt provizioanele mari, în condințiile în care "băncile se confruntă din ce în ce mai mult cu o creștere a creditelor neperformante, care încep să muște din profituri".

Pe lângă SIF-uri, au mai fost emitenți cu profituri semestriale în creștere, printre aceste cazuri izolate numărându-se Banca Carpatica, Alumil, Farmaceutica Remedia, Sinteza Oradea, Transgaz, Condmag, VAE Apcarom, Aerostar, Șantierul Naval Orșova, Titan Ilfov sau Zimtub și Turbomecanica, care au trecut pe profit.

Perspective sumbre și în a doua jumătate a anului

"După cum arată economia în momentul de față mă aștept să fie chiar mai rau în ceea ce privește rezultatele financiare ale companiilor de la BVB în următorul semestru. Avem acum o economie gripată, în special din cauza fricii consumatorului individual de a mai cumpăra sau datorită fricii oamenilor de afaceri de a mai investi", a declarat, pentru NewsIn, analistul Prime Transaction, Paul Brendea.

El a explicat că firmele au început să umble din ce în ce mai mult la costuri, iar cheltuielile salariale sunt primele vizate, ceea ce duce la o scădere și mai mare a consumului. "Totuși, sunt și companii care au luat măsuri de reducere a costurilor din timp, care au dat afară oameni și în acest fel au avut profit, însă aceste măsuri se iau doar pentru a supraviețui pe termen scurt, dar dacă criza durează mai mult șansele acestora de a intrara în colaps sunt mari", apreciază Brendea.

Pe de altă parte, Andreea Gheorghe se așteaptă ca scăderea profiturilor să se tempereze în trimestrul III al anului, în condițiile în care companiile vor lua probabil măsuri de ajustare graduală a costurilor, pe măsura comenzilor și a volumului de activitate. În schimb, este posibil ca în ultimul trimestru al anului să avem indicatori de profitabilitate similari cu cei din trimestrul IV din 2008, la o scădere mai modestă a veniturilor, întrucât în ultimul trimestru al anului trecut criza deja își făcea resimțite efectele, iar companiile aveau de suferit și de pe urma deprecierii puternice a monedei naționale.

În al patrulea trimestru din 2008, mai mult de jumătate din companiile listate marcau pierderi sau înregistrau o dinamică negativă a profiturilor, iar veniturile aveau o creștere moderată, în contextul în care produsul intern brut (PIB) în T4 2008 creștea cu doar 2,6% față de perioada similară din 2007.