Analiștii grupului financiar Citi estimează că leul se va aprecia treptat în 2009 și va fi cotat cu 3,95 lei/euro la sfârșitul anului, în condițiile în care cadrul macroeconomic s-a îmbunătățit, ca urmare a sprijinului financiar de la FMI și UE și a ajustării peste așteptări a deficitului extern.
"Părerea noastră este că FMI este confortabil cu implicarea activă a BNR pe piața valutară, pentru a limita volatilitatea excesivă. Aceasta, împreună cu prezența unui cadru macroeconomic mai credibil susținut de pachetul financiar considerabil de la FMI/UE, ar trebui să sprijine leul, dacă nu apare o deteriorare semnificativă a apetitului global pentru risc", se spune în raport.
De asemenea, ajustarea puternică a deficitului extern care are loc în prezent este o altă tendință importantă ce sprijină leul, consideră analiștii Citi.
Factorii menționați indică perspective favorabile pentru leu pe termen scurt, estimează analiștii grupului financiar, care iau în calcul, totuși, unii factori de risc ce necesită monitorizare.
"De exemplu, în cazul unei aprecieri rapide a leului, BNR ar putea opta pentru a interveni prin vânzare de lei", se arată în raportul Citi.
Analiștii Citi subliniază că eventuale devieri substanțiale de la țintele fiscale din programul economic și "zgomotul politic" înaintea alegerilor prezidențiale din noiembrie ar putea submina încrederea investitorilor și, astfel, afecta moneda românească.
"Legat de ultimul factor de risc, credem că este puțin probabil ca BNR să intervină, în afara cazului în care aprecierea leului este acompaniată de o stopare abruptă a ajustării deficitului extern", estimează analiștii Citi.
Proiecțiile Citi indică un curs de schimb de 4,10 lei/euro la jumătatea acestui an, 4 lei/euro la finalul trimestrului trei și de 3,95 lei/euro la finalul acestui an.
Totuși, analiștii grupului financiar menținează că probabila dorință a BNR de a reduce mai agresiv dobânda cheie în acest an ar putea influența și cursul leului.
Citi estimează că BNR va coborî dobânda de politică monetară până la 7,25% la finalul acestui an.
De asemenea, analiștii Citi subliniază că o implementare credibilă a programului economic convenit cu FMI și CE vapune România într-o poziție mai bună pentru a intra în Mecanismul Ratelor de Schimb (ERM 2), anticamera euro, în 2012, acesta fiind obiectivul autorităților române.
