România are nevoie în acest an de o finanțare externă de 29 miliarde euro, arată agenția de evaluare financiară Moody's, într-un raport publicat marți, în care arată că riscurile legate de refinanțarea guvernului României sunt semnificative dacă se aplică un scenariu de stres ridicat.
Moody's a analizat, în raportul "Emerging European Sovereigns: The case for Risk Differentiation", situația a zece state est-europene, din care doar două - Croația și Ucraina - nu fac parte din UE.
În analiza nevoilor de finanțare din acest an, Moody's pornește de la premisa că țările își vor utiliza 60% din rezervele valutare internaționale pentru a acoperi necesarul de finanțare externă. În cazul României, rezervele valutare administrate de BNR însumau 25,917 miliarde euro euro la finalul lui februarie - și 28,401 miliarde euro, dacă se adaugă rezerva de aur.
De asemenea, acordurile de susținere financiară cu UE sau Fondul Monettar Internațional (FMI) sunt luate în calcul. Dintre statele din UE, Ungaria și Letonia au primit deja pachete de susținere financiară de la UE și FMI, iar Ucraina a obținut un pachet de urgență de la FMI în valoare de 16,4 miliarde dolari, care a fost însă blocat la a doua tranșă, din cauza neînțelegerilor legate de deficitul bugetar.
Dintre cele zece state, România este pe locul al doilea în privința necesarului de finanțare externă din 2009, după Polonia, pentru care Moody's a calculat un necesar de 60,8 miliarde euro.
Dacă se raportează cifrele la produsul intern brut (PIB), România este mai puțin expusă la finanțarea externă decât mulți dintre țările din categoria analizată de Moody's, cu un necesar de finanțare externă echivalent cu 21,8% din PIB.
Necesarul de finanțare externă al Letonia este cel mai ridicat ca pondere în PIB, de 64,4% din PIB, statul baltic fiind urmat de Bulgaria (43,3% din PIB), Estonia (30,1% din PIB) și Lituania (29,2% din PIB).
Cehia este în situația cea mai favorabilă, necesarul de finanțare externă echivalând cu doar 6,6% din PIB.
În ceea ce privește necesarul brut de finanțare al guvernului României, Moody's estimează că autoritățile de la București au nevoie de 14,9 miliarde euro în 2009, sau 11,2% din PIB, suma echivalând cu 33,3% din veniturile publice, printre cele mai ridicate niveluri din UE.
Analizând riscurile legate de refinanțare, Moody's arată că "Letonia, Lituania, România și Ucraina apar ca fiind cele mai vulnerabile țări (cu riscuri considerabile n.r.), urmate de Ungaria, Estonia, Bulgaria și Croația, care prezintă riscuri de refinanțare semnificative".
Agenția de rating se bazează pe un indicator al riscului de refinanțare guvernamentală (GRRI), care este puțin peste 40 în cazul României dacă se ia în calcul doar volumul normal de emisiuni de titluri de stat.
În cazul în care se ia în calcul un "scenariu de stres" în care bugetul public trebuie să-și asume datoriile sistemului bancar și/sau nevoile de finanțare externă ale sectorului privat, România ajunge la un nivel de risc de 100 - pe care îl mai au doar Letonia și Lituania -, considerat de risc "sever" de agenția de rating.
Moody's a publicat acest raport în contextul relatărilor din ultima perioadă legate de riscurile legate de țările din estul Europei, care au nevoie de finanțare externă.
