Cererea a depășit de aproape trei ori suma disponibilă, atingând un total de peste 14 miliarde de euro, semn al unei încrederi sporite din partea investitorilor globali. Peste 240 de entități financiare au participat la tranzacție.
Trei tranșe, un singur obiectiv: stabilitate fiscală
România a vândut obligațiuni în trei tranșe:
2 miliarde USD cu maturitate la 5 ani, dobândă anuală 5,75%, randament 5,772%
1,75 miliarde USD cu maturitate la 10 ani, dobândă anuală 6,625%, randament 6,642%
1,5 miliarde EUR prin redeschiderea unei serii scadente în iulie 2039, cu dobândă de 6,75% și randament de 6,530%
Ministerul a subliniat că tranzacția contribuie la acoperirea necesarului de finanțare al statului și la consolidarea rezervei valutare.
Investitori din toată lumea, interesați de România
Emisiunea a atras un spectru larg de investitori, atât ca tipologie, cât și ca proveniență geografică. Fondurile de investiții private au dominat subscrierile, deținând până la 80% din alocările pe tranșele în dolari.
Distribuția geografică a fost condusă de Europa de Vest, urmată de America de Nord, Orientul Mijlociu și regiunea Asia-Pacific.
Pentru obligațiunile în USD pe 5 ani: 68% Europa de Vest, 25% America
Pentru cele pe 10 ani: 70% Europa de Vest, 21% America
Pentru seria în euro: 73% Europa de Vest, 16% Europa Centrală și de Est
Costuri de finanțare: în ușoară scădere, dar încă ridicate
Chiar dacă România a reușit să îmbunătățească condițiile inițiale de împrumut — reducând marjele de risc cu 40 de puncte de bază față de nivelul pieței — costurile de finanțare rămân la un nivel semnificativ. Totuși, în cazul tranșelor în dolari, România a obținut chiar prime negative, ceea ce înseamnă că s-a împrumutat sub nivelul cerut în piața secundară.
Semnal pozitiv pentru piață, în ciuda incertitudinilor
Potrivit ministrului Finanțelor, Alexandru Nazare, succesul acestei emisiuni reflectă încrederea investitorilor în direcția economică a României, în special după adoptarea primului pachet de măsuri fiscale. De asemenea, operațiunea arată deschiderea piețelor internaționale față de angajamentele de reformă și consolidare fiscală asumate de autoritățile de la București.
Operațiunea a fost intermediată de un consorțiu format din cele mai importante bănci internaționale: BofA Securities, Citigroup, Erste Group, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International și Société Générale.
