Criza din Grecia aruncă Europa în pragul unei furtuni economice UPDATE

Grecia face un salt în necunoscut, după respingerea prin referendum, duminică, a propunerilor creditorilor internaționali, urmările - o ieșire din zona euro sau intrarea într-o adevărată furtună economică - depinzând în mare parte de liderii europeni și de Banca Centrală Europeană (BCE).

Analiștii economici sunt de părere că votul "NU" din Grecia va complica obținerea unui acord. Nu se știe dacă partenerii Atenei vor accepta să se reașeze la masa negocierilor sau dacă vor face concesii.

UPDATE Piețele financiare și moneda euro au resimțit luni șocul referendumului din Grecia însă impactul a fost limitat și nu a existat risc de contagiune, scrie Reuters. Bursele europene au scăzut cu procente între 0,7% și 2,8%. Lipsa unei reacții de panică e explicată de economiști prin încrederea că BCE va interveni și va acoperi pierderile.

Guvernul lui Alexis Tsipras s-a declarat încrezător duminică seară, dând asigurări că "inițiativele pentru ajungerea la un acord se vor intensifica", potrivit AFP.

"Nu cred că creditorii vor ceda", spune Xavier Timbeau, din cadrul Observatorului Francez pentru Circumstanțe Economice (OFCE). "O parte a opiniei publice europene, în special în Germania și țările baltice, este ostilă compromisului", adaugă el.

Duminică seară, guvernul german a temperat speranțele privind o reluare a negocierilor. Alexis Tsipras 'a tăiat ultimele punți' între țara sa și Europa, a spus ministrul german el economiei, Sigmar Gabriel, considerând că noi negocieri sunt 'dificil de imaginat'.

Riscul unei ieșiri a Greciei din zona euro devine astfel tot mai mare. Ministrul slovac de finanțe, Peter Kazimir, este primul membru al unui guvern din zona euro care a afirmat că Grexit-ul devine 'un scenariu realist'.

Este greu de crezut că Atena nu va profita de avantajele pe care spera să le obțină în urma referendumului. 'Însă, în pofida tuturor acestor lucruri, nu este imposibil ca Tsipras să caute un teren de înțelegere. Țara se află într-o situație dificilă', afirmă Charles-Henri Colombier, economist al COE Rexecode.

Grecia se află de marțea trecută în incapacitate de plată față de FMI. Atena trebuie să plătească mai multe rate și în această lună, dintre care 3,5 miliarde de euro către Banca Centrală Europeană (BCE) la 20 iulie.

'Atena este într-o situație extrem de complicată. Are nevoie de finanțare externă pentru a-și achita datoriile, dar și pentru a-și completa resursele fiscale pentru a-și putea plăti funcționarii', reamintește Agnes Bénassy-Quéré, de la Școala de Economie din Paris.

Economia elenă, supusă de o săptămână sub un control al capitalurilor, este în letargie. Numai BCE asigură supraviețuirea țării, menținând finanțarea băncilor grecești, prin împrumuturi de urgență (ELA), al căror nivel a fost înghețat.

Nu se știe deocamdată dacă băncile grecești, închise de lunea trecut, se vor putea deschide marți, așa cum era prevăzut, scrie Agerpres.

BCE urmează să se reunească luni, pentru a lua o decizie. Agnes Bénassy-Quéré susține că înghețarea ELA ar putea fi menținută câteva zile. Însă va fi dificil de făcut acest lucru și după 20 iulie, dată la care instituția cu sediul la Frankfurt ar trebui să primească 3,5 miliarde de euro.

Dacă împrumuturile de urgență vor fi suspendate, rezervele de bani lichizi la bancomate vor fi rapid 'epuizate', iar Grecia 'va fi în incapacitate de a finanța bunurile de import prin plăți', afirmă George Saravelos, din cadrul Deutsche Bank.

Pentru a face față lipsei de lichidități și a-și plăti funcționarii, guvernul ar putea introduce o monedă 'paralelă', 'IOU' ('I Owe You'). Documente de recunoaștere a datoriei care, odată puse în circulație, s-ar extinde și la sectorul privat.

Însă aceste titluri provizorii riscă să se devalorizeze rapid. În acest caz, Grecia se va confrunta cu o inflația galopantă și va ieși de facto din zona euro.

În opinia analiștilor de la Barclays și JP Morgan, ieșirea Greciei din zona euro este un scenariu plauzibil. Însă o astfel de ieșire din zona euro nu se va face fără probleme. 'Din moment ce nu există un mecanism legal pentru renunțarea la moneda unică, se configurează riscul unei incertitudini imense în Europa în legătură cu ceea ce se va întâmpla după', subliniază Henrik Enderlein, de la Institutul Jacques Delors.

În acest caz, Grecia ar putea intra într-o zonă gri, continuând să folosească euro ca monedă curentă, fără a face oficial parte din zona euro. Amploarea efectelor negative ale unui Grexit 'va depinde de ajutorul pe care îl va oferi Europa pentru a amortiza șocul', în special 'pentru a sprijini pensiile de bază și un flux de ajutor medical', subliniază Henrik Enderlein.